Os Determinantes da Estrutura de Capitais
O Caso das Empresas Brasileiras Não-Financeiras de Capital Aberto : Teoria dos Efeitos Fiscais e dos Custos de Insolvência (Trade-Off), Teoria da Agência, Teoria da Assimetria de Informações e Teoria Baseada na Estratégia e no ControleBy Ana Célia de Oliveira Prado
Length5h 42m
About this audiobook
A globalização trouxe às empresas brasileiras um conjunto de desafios para adequar-se aos novos padrões de competitividade, passando por grandes transformações, com seus produtos e serviços tendo que competir em preço e qualidade a nível internacional. Diante deste contexto, para atingir seus objetivos, as empresas necessitaram cada vez mais da utilização de recursos para investimentos que promovam seu crescimento, modernização e manutenção no mercado, daí a importância do aprofundamento no estudo das decisões financeiras para aumentar o valor da empresa.
O livro apresenta uma análise de 207 empresas brasileiras não-financeiras de capital aberto no tocante à identificação dos determinantes do seu endividamento, no período de 1999 a 2003. Os resultados obtidos demonstram que as variáveis (tangibilidade, oportunidades de crescimento, rentabilidade e flexibilidade financeira) são estatisticamente significativas e, por isso, constituem fortes determinantes das decisões de financiamento das empresas. As outras variáveis estudadas (taxa média de impostos, outros benefícios que não o de endividamento, tamanho, volatilidade e classificação do setor de atividade) não mostraram suficiente significância estatística para explicarem as decisões de financiamento, levando a conclusão das variáveis que influenciaram as empresas na busca do endividamento.
Audiobook details
GenreBusiness and Economics
Length5 hrs 42 mins
Narrated byListen with 1,000+ voices
FormateBook with Audio
Publish dateApr 19, 2021
LanguagePortuguese
Table of contents
11. INTRODUÇÃO
393.1.2.2. OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
21.1. BREVE DESCRIÇÃO DA ÁREA DE PESQUISA
403.1.3. EFEITOS DA ASSIMETRIA DE INFORMAÇÃO SOBRE A ESTRUTURA DE CAPITAIS
31.2. FONTES DE FINANCIAMENTO DAS EMPRESAS NO BRASIL
413.1.3.1. RENTABILIDADE
41.3. OBJETIVOS DO ESTUDO
423.1.3.2. TAMANHO (DIMENSÃO)
51.4. PLANO DE APRESENTAÇÃO
433.1.3.3. OPORTUNIDADES DE CRESCIMENTO
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62. REVISÃO BIBLIOGRÁFICA
443.1.3.4. COMPOSIÇÃO DOS ATIVOS FIXOS (TANGIBILIDADE)
72.1. ABORDAGEM BASEADA NOS EFEITOS FISCAIS E NOS CUSTOS DE INSOLVÊNCIA
453.1.3.5. FLEXIBILIDADE FINANCEIRA
82.1.1. INTRODUÇÃO
463.1.4. OUTRAS LINHAS DE INVESTIGAÇÃO BASEADAS NA ESTRATÉGIA E NO CONTROLE
92.1.2. O MODELO ORIGINAL DE MODIGLIANI E MILLER
473.1.5. RESUMO DAS HIPÓTESES
102.1.3. A ÓTICA DA TRIBUTAÇÃO DO RENDIMENTO DAS EMPRESAS E DOS PARTICULARES
483.2. CARACTERIZAÇÃO DA AMOSTRA
112.1.4. A ÓTICA DOS CUSTOS DE INSOLVÊNCIA
493.2.1. BANCO DE DADOS
122.2. ABORDAGEM NA PERSPECTIVA DA TEORIA DA AGÊNCIA
503.2.2. ESCOLHA DO PERÍODO DE ANÁLISE DA AMOSTRA
132.2.1. INTRODUÇÃO
513.2.3. A BOVESPA
142.2.2. O ENDIVIDAMENTO COMO FORMA DE RESOLUÇÃO DOS CONFLITOS ENTRE ADMINISTRADORES E ACIONISTAS
523.3. CARACTERIZAÇÃO DAS VARIÁVEIS
152.2.3. O ENDIVIDAMENTO COMO FORMA DE RESOLUÇÃO DOS CONFLITOS ENTRE ACIONISTAS E CREDORES
533.3.1. MEDIDAS DO ENDIVIDAMENTO
162.3. OS EFEITOS DA ASSIMETRIA DA INFORMAÇÃO SOBRE A ESTRUTURA DE CAPITAIS
543.3.2. MEDIDAS DOS FATORES ESPECÍFICOS DAS EMPRESAS
172.3.1. INTRODUÇÃO
553.3.3. ESTATÍSTICAS DESCRITIVAS DAS VARIÁVEIS
182.3.2 A SINALIZAÇÃO VIA ESTRUTURAS DE CAPITAIS
563.4. METODOLOGIA DE ANÁLISE DE DADOS
192.3.3. A ASSIMETRIA DE INFORMAÇÕES
573.4.1. ANÁLISE DE CORRELAÇÃO
202.3.4 A HIPÓTESE DE PECKING ORDER
583.4.2. MODELO DE REGRESSÃO LINEAR MÚLTIPLA
212.4. OUTRAS LINHAS DE INVESTIGAÇÃO BASEADAS NA ESTRATÉGIA E NO CONTROLE
593.4.3. ESTATÍSTICAS UTILIZADAS PARA ANÁLISE DOS MODELOS
222.4.1. INTRODUÇÃO
603.4.3.1. CÁLCULO DO COEFICIENTE DE DETERMINAÇÃO DOS MODELOS
232.4.2. MODELOS BASEADOS NA ESTRATÉGIA
613.4.3.2. TESTE DE ADERÊNCIA GLOBAL DO MODELO (ESTATÍSTICA F)
242.4.3. MODELOS BASEADOS NO CONTROLE
623.4.3.3. TESTE T
252.5. RESUMO
633.4.3.4. INDEPENDÊNCIA DAS VARIÁVEIS ALEATÓRIAS RESIDUAIS
263. DESCRIÇÃO DA METODOLOGIA DE INVESTIGAÇÃO
643.4.3.5. MULTICOLINEARIDADE
273.1. HIPÓTESE E DEFINIÇÃO DAS VARIÁVEIS
654. ANÁLISE DOS RESULTADOS DO TESTE EMPÍRICO
283.1.1. ABORDAGEM BASEADA NOS EFEITOS FISCAIS E NOS CUSTOS DE INSOLVÊNCIA
664.1. ANÁLISE DOS RESULTADOS DA ESTIMAÇÃO DOS MODELOS – VALIDAÇÃO ESTATÍSTICA
293.1.1.1. EFEITOS FISCAIS
674.1.1. ENDIVIDAMENTO TOTAL A VALOR CONTÁBIL (EVC)
303.1.1.1.1. Taxa Média de Impostos
684.1.2. ENDIVIDAMENTO TOTAL A VALOR DE MERCADO (EVM)
313.1.1.1.2. Outros Benefícios Fiscais que Não o de Endividamento
694.2. ANÁLISE DOS RESULTADOS DA ESTIMAÇÃO DOS MODELOS – VALIDAÇÃO TEÓRICA
323.1.1.2. CUSTOS DE INSOLVÊNCIA (FALÊNCIA)
705. CONSIDERAÇÕES FINAIS E DESENVOLVIMENTOS FUTUROS.
333.1.1.2.1. Risco do Negócio (Volatilidade)
71ANEXO A – NÍVEL DE ENDIVIDAMENTO DAS EMPRESAS ESTUDADAS E ANÁLISE INDIVIDUAL
343.1.1.2.2. Composição dos Ativos Fixos (Tangibilidade)
72ANEXO B - CLASSIFICAÇÃO DA AMOSTRA POR EMPRESA, SEGUNDO CNAE
353.1.1.2.3. Oportunidades de Crescimento
73ANEXO C - CLASSIFICAÇÃO DA AMOSTRA POR PORTE, SEGUNDO BNDES
363.1.1.2.4. Tamanho (Dimensão)
74ANEXO D - VALOR DE MERCADO POR EMPRESA DA AMOSTRA 1999 A 2003 - (VALORES EM R$ MIL)
373.1.2. ABORDAGEM NA PERSPECTIVA DA TEORIA DA AGÊNCIA
75ANEXO E - VALOR CONTÁBIL POR EMPRESA DA AMOSTRA 1999 A 2003 (VALORES EM R$ MIL)
383.1.2.1. COMPOSIÇÃO DOS ATIVOS FIXOS (TANGIBILIDADE)
Além dos númerosLeandro Piano4h 21m$5 · $0.00
O que os olhos não veem, mas o coração senteFred Elboni2h 26m$11 · $0.00
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