Geração de Valor para o Acionista

uma aplicação dos métodos de medição de desempenho econômico – EVA®, MVA, SVA e CVA em empresa do setor plásticoBy José Kempner

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Length8h 30m

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Os indicadores de desempenho, tais como ROA, ROI e ROE, utilizados para a tomada de decisões ao longo do tempo, podem levar os gestores de empresas a abandonarem alternativas de investimentos que poderiam gerar retornos superiores aos custos de se conseguir capital no mercado, por estes retornos serem, eventualmente, inferiores aos obtidos pelos investimentos já existentes. Por outro lado, uma decisão pode ser tomada com a finalidade de se aceitar um projeto que venha a melhorar o retorno sobre os investimentos existentes, apesar do retorno previsto pelo projeto não ser suficiente para pagar todo o custo do capital necessário à sua implantação. Para corrigir estas deficiências quanto às informações, é necessário utilizar-se de ferramentas alternativas que considerem o custo de oportunidade de todo o capital utilizado na empresa, para que se invista apenas em projetos que remunerem todo este capital e com isso sejam proporcionados maiores retornos aos acionistas. Estas ferramentas procuram dar suporte às tomadas de decisões, tendo como principal foco a não utilização de informações meramente contábeis, deixando de lado os princípios e convenções que engessam a criatividade e, sobretudo, tomando ciência de que todo o capital posto à disposição de uma empresa tem que ser remunerado, seja ele de origem de terceiros ou de seus acionistas.

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GenreBusiness and Economics

Length8 hrs 30 mins

Narrated byListen with 1,000+ voices

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Publish dateSep 9, 2021

LanguagePortuguese

1Introduction

2INTRODUÇÃO

3PARTE I - REFERENCIAIS TEÓRICOS

4CAPÍTULO 1. HISTÓRICO E CONCEITUAÇÃO DE VALOR

51.1 O QUE É VALOR?

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61.2 VALOR CONTÁBIL

71.3 VALOR ECONÔMICO E O RETORNO DO INVESTIMENTO: 1.3.1 VALOR DE UMA EMPRESA

81.4 VALOR PARA O ACIONISTA: 1.4.1 BREVE HISTÓRICO DA GERAÇÃO DE VALOR PARA O ACIONISTA

91.5 A GESTÃO BASEADA NO VALOR (VBM)

10CAPÍTULO 2. FONTES DE RECURSOS E CUSTOS DE CAPITAL

112.1 CONCEITO DE CAPITAL

122.2 ESTRUTURA DE CAPITAL

132.3 FONTES DE RECURSOS

142.3.1 RECURSOS DE TERCEIROS

152.3.2 RECURSOS PRÓPRIOS: ESTE TERMO É ADEQUADO?

162.4 CUSTOS DE CAPITAL

172.4.1 RISCO

182.4.2 CUSTO DO CAPITAL DE TERCEIROS

192.4.2.1 O CUSTO DO CAPITAL DE TERCEIROS E AS VARIAÇÕES CAMBIAIS

202.4.2.2 DEFININDO O CUSTO DO CAPITAL DE TERCEIROS

212.4.3 CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

222.4.3.1 O CONCEITO DE CUSTO DE OPORTUNIDADE

232.4.3.2 DEFININDO O CUSTO DO CAPITAL PRÓPRIO

242.4.4 CUSTO MÉDIO PONDERADO DO CAPITAL (CMPC OU WACC)

25CAPÍTULO 3. ORÇAMENTO EMPRESARIAL

263.1 CONCEITO DE ORÇAMENTO

273.2 OBJETIVOS DO ORÇAMENTO

283.3 FASES DE ELABORAÇÃO DE UM ORÇAMENTO

293.4 O PROCESSO DE CONTROLE ORÇAMENTÁRIO

303.5 LIMITAÇÕES E CRÍTICAS AO ORÇAMENTO

31PARTE II - MÉTODOS DE APURAÇÃO DE RESULTADO UTILIZADOS COMO MEDIDAS DE DESEMPENHO ECONÔMICO NAS EMPRESAS

32INTRODUÇÃO

33CAPÍTULO 4. A DEMONSTRAÇÃO DE RESULTADOS CONTÁBIL TRADICIONAL E SEUS INDICADORES

344.1 O RETORNO SOBRE AS VENDAS (ROS)

354.2 O RETORNO SOBRE O ATIVO (ROA)

364.3 O RETORNO SOBRE O PATRIMÔNIO LÍQUIDO (ROE)

374.4 O RETORNO SOBRE O INVESTIMENTO (ROI): 4.4.1 O RETORNO SOBRE O ATIVO OPERACIONAL LÍQUIDO (RONOA)

384.5 SÍNTESE DOS INDICADORES DE DESEMPENHO BASEADOS NO LUCRO CONTÁBIL

39CAPÍTULO 5 . O MÉTODO DO LUCRO RESIDUAL (RI)

405.1 O CONCEITO INICIAL DE LUCRO ECONÔMICO

415.2 LUCRO RESIDUAL ORIGINAL

425.3 VALOR ECONÔMICO ADICIONADO (EVA®)

435.3.1 CONCEITO E HISTÓRICO DO MÉTODO

445.3.2 UMA COMPARAÇÃO PRÁTICA COM O LUCRO RESIDUAL ORIGINAL

455.3.3 OS AJUSTES PATRIMONIAIS NECESSÁRIOS

465.3.4 DEFININDO O INVESTIMENTO A REMUNERAR

475.3.5 A INFLUÊNCIA DA ESTRUTURA DE CAPITAL NA DEFINIÇÃO DO SEU CUSTO

485.3.6 CALCULANDO O EVA®

495.3.7 MEDINDO O DESEMPENHO ECONÔMICO POR INTERMÉDIO DO EVA®

505.3.8 COMPARANDO O EVA® COM O LUCRO CONTÁBIL

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