Estrutura de Capital e Política de Financiamento
teoria e evidências no BrasilBy Paulo Roberto Guimarães
Length3h 38m
About this audiobook
Ao longo das últimas décadas, inúmeros estudos se dedicaram a avaliar a maneira pela qual as firmas financiam suas atividades e como tal decisão de estrutura de capital pode impactar seu valuation, sendo, portanto, um tópico de inexorável relevância para administradores e analistas do mercado financeiro. O presente trabalho faz uma ampla revisão acadêmica dos principais estudos sobre o tema, focando nas teorias do Trade-off e da Pecking-order, destacando os avanços mais relevantes no framework teórico e como as evidências empíricas corroboram ou não cada uma das conclusões dessas duas teorias. A partir dos dados empíricos, foram aplicados os principais estimadores de dados em painel, isto é, os estimadores de efeitos fixos, efeitos aleatórios, mínimos quadrados ordinários agrupados e primeira diferença, os quais foram comparados entre si por meio de diversos testes estatísticos e medidas de ajuste. Em um segundo momento, afim de identificar o comportamento das relações entre as variáveis sob diferentes níveis de benefícios fiscais e custos de bancarrota, elementos principais da teoria do Trade-off, foram estimadas diversas regressões quantílicas, inclusive o modelo de regressão quantílica penalizada com efeitos fixos proposto por Koenker (2004). Este modelo permite estimar funções quantílicas condicionais controlando para a heterogeneidade não-observada dos dados por meio da técnica de shrinkage. Esta aplicação é considerada inovadora para este tipo de trabalho, não tendo sido encontrado outro estudo com a aplicação deste modelo para o estudo da estrutura de capital.
Audiobook details
GenreBusiness and Economics
Length3 hrs 38 mins
Narrated byListen with 1,000+ voices
FormateBook with Audio
Publish dateMar 10, 2021
LanguagePortuguese
Table of contents
1Introduction
21. INTRODUÇÃO
32. MARCO TEÓRICO: O QUE OS ESTUDOS DIZEM?
42.1 O TEOREMA DA IRRELEVÂNCIA DE MODIGLIANI-MILLER
52.2 A TEORIA DO TRADE-OFF ESTÁTICO
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62.3 A TEORIA DO TRADE-OFF DINÂMICO
72.4 TEORIA DO TRADE-OFF MODERNA
82.5 EVIDÊNCIAS EMPÍRICAS
93. METODOLOGIA
103.1 MODELO EMPÍRICO
113.3.1 MQO Agrupado
123.1.2 Efeitos Aleatórios
133.1.3 Efeitos Fixos
143.1.4 Primeira Diferença
153.1.5 Regressão Quantílica
163.1.6 Regressão Quantílica para Dados Longitudinais
173.2 AMOSTRA E DESCRIÇÃO DAS VARIÁVEIS
184. RESULTADOS
194.1 FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL - ESTIMADORES TRADICIONAIS PARA DADOS EM PAINEL
204.2 FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL ÓTIMA - REGRESSÃO QUANTÍLICA
214.3 FATORES DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL ÓTIMA - REGRESSÃO QUANTÍLICA PENALIZADA COM EFEITOS FIXOS
225. CONCLUSÃO
Guia Essencial Para EmpreendedoresJoão Sá3h 14m5.0 (1)$6 · $0.00
O que os olhos não veem, mas o coração senteFred Elboni2h 26m4.5 (3.1K)$11 · $0.00
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Como criar o seu negócio do zeroCamila Vidal5h 19m4.5 (1.3K)$9 · $0.00
GraçaMax Lucado3h 44m4.5 (4.6K)$8 · $0.00
Liderança e propósitoFred Kofman11h 44m4.5 (2.5K)$9 · $0.00
Teoria Dos JogosFernando Barrichelo2h 21m4.5 (543)$5 · $0.00
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