Opciones reales. Teoría y práctica. Vol 1 Modelo en tiempo discreto y simulación de Monte Carlo/ LATEX
By Carlos Andrés Zapata Q
Length14h 17m
About this audiobook
El análisis de opciones reales (ROA, por sus siglas en inglés) ha representado un campo de estudio novedoso en la valoración y toma de decisiones de inversión bajo incertidumbre. Al integrar herramientas propias de la teoría de la decisión, la teoría de opciones financieras y la teoría de juegos, permite incorporar la flexibilidad e incertidumbre, así como las interacciones competitivas al análisis de inversiones desde un enfoque que complementa al modelo tradicional de valoración, es decir, al modelo de flujo de caja descontado (FCD), en el que se identifican los criterios del valor presente neto (VPN) y la tasa interna de retorno (TIR), entre otros. En este sentido, el ROA introduce un nuevo paradigma en la toma de decisiones de inversión. El libro Opciones reales. Una guía teórico-práctica para la valoración de inversiones bajo incertidumbre mediante modelos en tiempo discreto y simulación de Monte Carlo está dirigido tanto a académicos como a practicantes; tiene una presentación sencilla que resume mi experiencia en el campo de investigación de opciones reales. Este primer volumen introduce al lector en esta área de estudio, acompañado de ejercicios de fácil aplicación que pueden ser implementados en la hoja de cálculo de Excel. Además, todos los ejercicios están fundamentados en los métodos numéricos de valoración de activos contingentes: los árboles binomiales y la técnica de simulación de Monte Carlo. Aunque se exponen algunos desarrollos basados en métodos analíticos (a nivel de valoración y estimación de volatilidad), estos solo se presentan con fines comparativos y sin mayor profundidad en ellos.
Audiobook details
GenrePolitics and Government
Length14 hrs 17 mins
Narrated byListen with 1,000+ voices
FormateBook with Audio
Publish dateJan 1, 2020
LanguageSpanish
Table of contents
1Post tenebras spero lucem
2Post tenebras spero lucem
3Año V L t
43.1. Analogía entre las opciones reales y financieras .
5(miles) .
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6un riesgo o por cambios de las condiciones de mercado.
7Impuestos Utilidad operacional
8Prólogo
924 km 36 km
101.1. Modelo de flujo de caja descontado (FCD)
11D + E
12Aplicación
13dTt/Tt = μdt + σdWt
14Fuente: elaboración propia.
15a) Estado de alto crecimiento
16b) Estado de recesión
17ción del acuerdo de APP.
181.3. Cambio de paradigma: flexibilidad, incertidumbre y
19estrategia corporativa
20Empresa B: En t = 1
21i. Invierte ahora (alta demanda) o espera (baja demanda)
22ii. Después de invertir: expande (alta demanda) o contrae/abandona (baja demanda)
23Fuente: elaboración propia.
24Valor presente (VP): $400 millones
251.5. Análisis de reclamaciones contingentes
26marco de análisis de juegos no cooperativos.
276.1.3. Características del ROG y reglas de solución
28Reglas de solución del juego y equilibrio de Nash
296.1.2. Teoría de juegos estándar
30Fuente: elaboración propia.
312.1. Modelo Black-Scholes-Merton
32dS/S = μ dt + σ dW
33Estrategia corporativa y opciones reales
3413 El valor del portafolio Π viene dado por:
35Πt = Γ Bt + Δ St
36T
37S(cid:2)
382.2. Modelo binomial
39Cu = Max(Su T Cd = Max(Sd T
401 con probabilidad 0,5 −1 con probabilidad 0,5
41Y N N
4210 Donde T denota la matriz transpuesta.
43C0 ≡ V0 CT ≡ VT
44VT = γ er×T + δ ST = CT
45Figura 5.6: Árbol cuatrinomial de la opción arcoíris
46Figura 5.5: Árbol cuatrinomial del subyacente
476 Para más detalles ver Rubinstein (1991).
48Finalmente, el valor de la opción call es
49Δt λ
50De forma análoga, el valor de la opción put viene determinado por
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