Trade-Off ou Pecking Order
estrutura de capitalDe Marcelo Dias Ribeiro
Duração4h 41m
Sobre este audiolivro
Neste trabalho, um conjunto de variáveis que tanto preocupam os administradores das empresas no Brasil, por terem grande dificuldade, na prática, em escolher a melhor forma de endividamento para a empresa e assim decidir se seguem os modelos Trade Off ou Order, são apresentadas.
Neste próprio trabalho, encontramos variáveis que respondem positivamente a Trade-Off e outras que respondem a Pecking Order.
Seria muito interessante realizar os testes deste trabalho com pequenas e médias empresas no Brasil, visto que as empresas da amostra são todas de capital aberto e com ações negociadas na bolsa de valores.
Outra sugestão seria analisar o grau de endividamento das empresas brasileiras com as taxas de juros que estão sendo financiadas, verificando se as taxas de juros sobem mais rapidamente em virtude da possibilidade de default (falência) das empresas, sendo as mesmas de "tamanhos" diferentes.
Uma alternativa é utilizar uma variável dummy no fator índice de cobertura de juros para discriminar setores privilegiados com menores juros.
Sabemos que o assunto é complexo e está longe de ter uma resposta exata face a todo o histórico da economia brasileira somado a um certo nível de insegurança jurídica.
Vale salientar que o Administrador da empresa será sempre fundamental para, dos acionistas e diretores, escolher a melhor forma de financiamento.
Detalhes do audiolivro
GêneroBusiness and Economics
Duração4 h 41 min
Narrado porOuça com mais de 1.000 vozes
FormatoeBook com áudio
Data de publicação13 de fev. de 2023
IdiomaPortuguês
Sumário
1AGRADECIMENTOS
21. INTRODUÇÃO
31.1 JUSTIFICATIVA
41.2 O PROBLEMA
51.3 HIPÓTESES
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61.4 OBJETIVOS
71.5 ESTRUTURA DO TRABALHO
82. REVISÃO DA LITERATURA
92.1 ESTRUTURA DE CAPITAL – CONCEITOS E DEFINIÇÕES
102.2 A CORRENTE TRADICIONAL
112.3 A ESTRUTURA DE CAPITAL SEGUNDO MODIGLIANI E MILLER
122.4 PROPOSIÇÕES DE M&M
132.4.1 Proposições de M&M na ausência de impostos
142.4.2 Proposições de M&M com imposto de renda pessoa jurídica
152.5 O MODELO DE MILLER
162.6 CRÍTICAS AOS MODELOS DE M&M E MILLER
172.7 O SURGIMENTO DE NOVAS TEORIAS
182.7.1 Teorias Pecking Order e Trade-Off e as escolhas financeiras
192.7.2 Benefício fiscal versus custos com dificuldades financeiras: 2.7.2.1 Custos de agência, teoria do free cash flow, acionistas e controlador
202.7.3 Custo de capital e valor da empresa sob a hipótese Trade-Off
212.7.4 Informação assimétrica, sinalização e teoria Pecking Order
222.8 DETERMINANTES DA ESTRUTURA DE CAPITAL
232.9 CONSIDERAÇÕES FINAIS DO CAPÍTULO
243. EVIDÊNCIA EMPÍRICA SOBRE ESTRUTURA DE CAPITAL
253.1 EVIDÊNCIAS INTERNACIONAIS
263.2 PESQUISAS NO BRASIL
274. METODOLOGIA UTILIZADA
284.1 O MODELO ECONOMÉTRICO
294.1.1 Definição das variáveis
304.1.1.1 Variável dependente
314.1.1.2 Variáveis independentes e hipóteses associadas
324.1.2 Definição da amostra selecionada
335. RESULTADOS
345.1 ESTATÍSTICA DESCRITIVA DAS VARIÁVEIS ESTUDADAS
355.1.1 Grau de endividamento – ENDIV
365.1.2 Cobertura de juros – COBJUR
375.1.3 Oportunidade de crescimento – CRESC
385.1.4 Tangibilidade dos ativos – TANG
395.1.5 Risco operacional – ROPER
405.1.6 Tamanho da empresa – TAM
415.1.7 Grau de singularidade – SING
425.1.8 Rentabilidade – RENTAB
435.2 MATRIZ DE CORRELAÇÃO ENTRE AS VARIÁVEIS
445.3 O TESTE DE WHITE PARA HETEROSCEDASTICIDADE
455.4 RESULTADO DAS REGRESSÕES: 5.4.1 Resultado do período de 2003 a 2015
465.5 RESULTADOS DOS SUBPERÍODOS
476. CONCLUSÃO
48APÊNDICE
O jogo do dinheiro infinitoMatheus Gaboardi14h 51min4.8 (126)$11 · $0.00
Como criar o seu negócio do zeroCamila Vidal5h 19min4.5 (1.3K)$9 · $0.00
Liderança e propósitoFred Kofman11h 44min4.5 (2.5K)$9 · $0.00
A psicologia financeiraMorgan Housel6h 59min4.4 (419.3K)$8 · $0.00
Deixe de ser pobreEduardo Feldberg6h 37min4.4 (408)$6 · $0.00
Paixão por vencerJack Welch, Suzy Welch11h 33min4.3 (3.8K)$9 · $0.00
Satisfação garantidaTony Hsieh9h 17min4.2 (109.1K)$9 · $0.00
A lógica do consumoMartin Lindstrom8h 37min4.1 (3K)$8 · $0.00
Do mil ao milhão: sem cortar o cafezinho – O best-seller de Thiago Nigro, autor de "O homem que comprou o tempo"Thiago Nigro6h 49min4.0 (50.3K)$7 · $0.00
Hit MakersDerek Thompson12h 54min4.0 (9.2K)$11 · $0.00
Gatilhos mentaisGustavo Ferreira3h 49min4.0 (3.7K)$7 · $0.00
Guia Essencial Para EmpreendedoresJoão Sá3h 14min5.0 (1)$6 · $0.00
As 21 indispensáveis qualidades de um líderJohn C. Maxwell3h 20min4.6 (3.7K)$9 · $0.00
Bem-vindo à Dunder MifflinBrian Baumgartner, Ben Silverman14h 5min4.6 (542)$20 · $0.00
GraçaMax Lucado3h 44min4.5 (4.6K)$8 · $0.00
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Como ser tudo o que você quiserEmilie Wapnick6h 6min4.4 (2.8K)$9 · $0.00
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